本周美国的通胀报告让美联储官员们感到恐惧。一月份所有关于消费者价格压力的关键指标均出乎意料地向上走高，其中包括主要通胀指标，意外飙升至七个月来的最高水平3.0%。

如果这还不够糟糕，我们还看到潜在指数中价格压力不断升温的令人担忧迹象，至少在考虑两位小数后，这一指数实现了自2023年4月以来的最大月度涨幅。

决策者们最大的担忧是，似乎很难找到理由表明通胀会很快回归到2%的目标水平：工资继续以较快的速度增长，消费需求强劲，而特朗普总统的关税措施看来高度可能会推高进口价格。

美元在周三下午最初曾大幅上扬，因市场迅速将下一次美联储降息的预期时机推迟，一度甚至无法完全定价到12月（现在是10月）。然而，这一上涨行情被证明是短暂的，或许部分原因是人们对俄乌冲突可能解决的乐观情绪。

然而，我们对美元的快速和广泛回落感到有些困惑，因为在通常情况下，美国与其他几乎所有地方之间持续存在的宏观经济和利率分歧，通常会反映在更持久的美元实力中。

今天下午的零售销售报告（格林尼治标准时间13:30）即将发布，经济学家们预计一月份活动将出现轻微萎缩。