加元面临不确定性，尤其是在美国可能对加拿大商品征收25%关税的情况下。关税可能导致加拿大央行进一步降息，加剧加元贬值压力。

加拿大央行已将隔夜拆借利率下调25个基点至3%。央行表示关税风险是降息的部分原因，尽管降息政策已初显经济提振效果。

央行行长警告称，关税可能导致进一步降息，但如果加拿大采取反制措施，则通货膨胀可能加剧，需要平衡经济增长与通胀压力。

MUFG银行分析师表示，预计关税将促使央行继续降息以支持经济增长，可能忽略通货膨胀影响，导致加元贬值。

MUFG估计，若美对加商品征收25%关税，加元可能贬值5-10%，加元短期贬值风险加剧。

在关税前景下，加拿大商业投资疲软，失业率高且薪资压力缓解，央行下调未来增长预期，上调通货膨胀预期。

结论：

加元前景不确定。央行或继续降息应对经济放缓，但美关税可能加剧加元贬值。市场短期关注关税影响和央行利率决策。

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